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I timori per la carenza di approvvigionamento di petrolio si aggiungono alla volatilità dei prezzi

I rinnovati timori di una carenza di approvvigionamento globale stanno facendo salire i prezzi del petrolio, le ultime mosse brusche in tre settimane di eccezionale volatilità del mercato da quando Vladimir Putin ha ordinato ai carri armati russi di entrare in Ucraina.

Venerdì, il greggio Brent, benchmark internazionale del petrolio, si è attestato a 107,93 dollari al barile, in rialzo di oltre il 9% nelle due sessioni precedenti. Il prezzo era ben al di sotto del picco di $ 139 raggiunto il 7 marzo, ma ancora circa $ 10 al barile in più rispetto a prima dell’invasione russa.

Il calcolo dell’effetto dell’offerta delle sanzioni punitive sulla Russia, il più grande esportatore mondiale di petrolio greggio e prodotti petroliferi, è stato complicato dalle speranze di colloqui di pace tra Mosca e Kiev e dalla possibilità di allentare le restrizioni agli esportatori di petrolio Venezuela e Iran. I blocchi per contenere una nuova ondata di Covid-19 in Cina, il più grande importatore di petrolio al mondo, ridurranno alcuni consumi.

“La volatilità del prezzo del petrolio va di pari passo con le guerre che coinvolgono i grandi produttori di petrolio”, ha affermato Bill Farren-Price, direttore di Enverus, una società di consulenza energetica.

“Il rischio di offerta è una cosa, ma i dubbi sulla domanda spingono nell’altra direzione. I prossimi grandi segnali saranno l’approccio dell’Europa alle sanzioni energetiche russe e ai colloqui sul nucleare iraniano, che potrebbero innescare un’ondata di petrolio iraniano. È un’altalena enorme del prezzo del petrolio.

I prezzi del petrolio sono aumentati vertiginosamente dopo che l’Agenzia internazionale per l’energia ha dichiarato giovedì che la produzione russa di greggio potrebbe diminuire fino a 3 milioni di barili al giorno, ovvero il 3% del totale mondiale, da aprile. L’agenzia, un cane da guardia per le nazioni occidentali, ha avvertito il mondo del “più grande”. [oil] crisi di approvvigionamento per decenni”.

Ma i guadagni saranno limitati fino a quando i commercianti non potranno quantificare l’entità delle perdite di fornitura della Russia, hanno affermato altri analisti.

La produzione di petrolio della Russia è effettivamente aumentata così tanto a marzo, ha affermato Florian Thaler, amministratore delegato di OilX, che tiene traccia dei flussi globali di petrolio. Le vendite di prodotti raffinati hanno iniziato a diminuire, ma le esportazioni di petrolio greggio sono rimaste resistenti, ha affermato.

I paesi dell’UE e altri, inclusa la Cina, continuano ad acquistare petrolio russo nonostante il divieto degli Stati Uniti. Thaler ha affermato che l’India, che normalmente importa circa 150.000 barili al giorno di greggio russo, potrebbe aumentare tale cifra a oltre 500.000 barili al giorno ad aprile.

Le esportazioni russe di greggio vengono ora vendute a prezzi ben al di sotto del Brent per attirare acquirenti, affermano gli analisti di Morgan Stanley, “e la storia suggerisce che il greggio, se sufficientemente scontato, tende a trovare un mercato”.

Qualsiasi perdita di produzione russa metterebbe a dura prova un mercato fragile in cui le forniture globali di petrolio non sono già riuscite a tenere il passo con l’aumento della domanda sulla scia della pandemia, hanno affermato gli analisti.

Giovedì, Morgan Stanley ha aumentato le sue previsioni sul prezzo del Brent per il terzo trimestre di $ 20 al barile a $ 120 al barile. Goldman Sachs ha aumentato le sue previsioni per l’anno a $ 135 al barile, ma ha affermato che il Brent potrebbe raggiungere un massimo di $ 175.

Le scorte commerciali di petrolio nei paesi ricchi sono diminuite rapidamente poiché l’offerta è in ritardo rispetto alla domanda, ha affermato questa settimana l’IEA. I paesi occidentali hanno anche rilasciato petrolio dalle riserve di emergenza per abbassare i prezzi del petrolio, che sono più del doppio della loro media storica a lungo termine.

Alcuni analisti hanno affermato che un aumento dei prezzi causato da un incombente shock dell’offerta potrebbe distruggere la domanda di petrolio e alla fine far scendere i prezzi.

Secondo l’Aie, la sola crisi ucraina potrebbe “smorzare notevolmente la crescita economica globale”. Ha ridotto di circa un terzo la sua previsione di quanto più petrolio greggio il mondo consumerebbe nel 2022.

Thaler di OilX ha indicato la Cina, dove ha affermato che le importazioni e la domanda di raffinerie stanno registrando un trend molto più basso rispetto al 2021.

Al contrario, il consumo negli Stati Uniti, il più grande mercato petrolifero del mondo, è rimasto vicino ai massimi storici di oltre 20 milioni di barili al giorno nelle ultime settimane, nonostante i prezzi record della benzina.

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